文/张垣
2023年3月27日，上海任意门科技有限公司的实质控股公司的Soulgate Inc.（简称“Soul”）在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中金公司、美林为其联席保荐人。这是继2022年6月30日递表失效后的再一次申请。据悉，Soul曾于2021年5月10日在美国证监会递交上市申请，后于2022年6月9日撤回，并终止美国上市。
据公开资料描述，Soul是为中国年轻一代而设、非基于颜值的虚拟社交平台，其打破地域及社交限制，让人们通过兴趣及虚拟身份建立及维持广泛的关系，其旨在以Soul赋予自我价值表达的能力，促进真实关系的建立，从而形成可基于用户创意自我迭代的虚拟社交游乐园。根据艾瑞咨询报告，Soul为中国首个所有用户均通过虚拟身份以avatars方式互动的社交网络平台。
有别于其他社交网络平台，Soul专注于虚拟身份、丰富的用户原创内容、去中心化分发、基于兴趣图谱及个性化用户和内容推荐的开放式关系。用户可通过各种互动及游戏化的互动方式在虚空间通过使用虚拟身份进行社交及链接，并拥有数字资产。Soul的使命是与用户一起构建一个以Soul为连接的社交元宇宙，并在充满真正幸福感和归属感的虚拟社会中实现社交。
根据艾瑞咨询报告，在中国开放式移动社交网络中，Soul于2022年拥有最多的私聊功能每名用户日均发送私人讯息数量，以及最高的每台设备日均启动次数。
2022年，公司的月活跃用户及日均活跃用户数目分别为2940万名及950万名，复合年增长率分别为36.7%及42.3%；月均付费用户数目为170万名。
数据显示，2021年，平台月活跃15天以上的用户占月活跃用户数比例为59.4%，2022年该比例已提升至63.7%。2022年，每名日活跃用户在Soul的日均花费时长约为46.4分钟，高于2021年约45.3分钟的日均花费时长。
在中国开放式移动社交网络中，公司于2022年拥有最多的私聊功能每名用户日均发送私人讯息数量。Z世代成为soul用户群的核心，并继续作为Soul宇宙的推动力。2022年，月活跃用户中有78.4%为Z世代。
Soul的收入主要来自增值服务（包括虚拟物品及会员订阅）、广告服务。Soul主要通过经营社交网络平台向用户提供增值服务，用户除可自有使用基本功能之外，还可通过第三方付款服务商购买积分或成为订阅会员，用户可使用Soul币购买虚拟物品及会员特权，包括特色avatars、虚拟礼物及增加推荐机会的权限，亦为希望解锁限量版虚拟物品或其他独家功能的用户提供订阅服务。
此外，Soul向客户提供展示类移动广告服务，包括但不限于投放屏幕广告及推送广告。Soul于2021年第一季度开始通过好物商城业务获得收入，让用户互相发送实体礼物。
公开信息显示，2016年6月，一家名为泥藕资本的投资机构，便对Soul进行种子轮融资。随后，Soul获得五源资本与MFund魔量资本等合计20万美元的天使轮投资。
招股书显示，Soul在上市前的股东架构中，执行董事、首席执行官兼创始人张璐女士，通过信托控制SoulgateHolding Limited，持股28.5%，并通过投票代理就腾讯旗下意像架构持有的约3.65亿股普通股行使表决权，张璐女士合共可行使49.90%的表决权。腾讯旗下意像架构，持股49.9%，根据上述投票代表后，拥有28.50%的投票权；米哈游，持股5.47%；元生资本，持股5.34%。
招股书显示，2020年～2022年，Soul的收入分别为4.98亿元、12.812亿元和16.674亿元，毛利率分别为：79.9%、85.2%及86.3%。2020年～2022年，公司净亏损分别为5.791亿元、13.244亿元及5.085亿元；经调整净亏损分别为4.66亿、9.89亿和0.50亿元人民币。
2022年，调整后净亏损同比下降95%，招股书称主要是由于销售及营销支出减少。Soul的销售及营销开支在收入的占比从2020年124.8%下降到2022年的50.6%。缩小营销投入也能体现出，Soul不再执着于耗费大量成本寻找新用户。
结合两次的招股书数据显示，2019年至2022年，Soul月均付费人数的复合年增长率为84.2%。2020年至2022年，Soul月活跃用户中月均付费用户的百分比分别为4.5%、5.2%和5.7%。同期，每名付费用户的月均收入分别为43.5元、60.5元和75.3元。
目前Soul大部分营收还是来自于自身业务的发展，广告营收占比较小。2022年Soul的增值服务营收15.19亿元，广告服务营收1.48亿元，其他营收54.4万元。
不难发现，Soul目前遇到的盈利困境和其它社交应用如出一辙。有分析人士表示，从收入结构上看，Soul与其它社交平台并无太大差异。在用户规模无法快速增长的背景下，只能将更大的精力押注在增值服务之上。
而早在2019年，Soul就开始布局元宇宙并持续加大研发投入，也刚好是元宇宙概念大热之时。据了解，2023年，AIGC将是Soul重点方向之一。其实自2020年起，Soul就已启动对智能对话的算法研发，持续进行基础能力建设。目前，Soul平台已经在智能对话、图像生成、语音技术等方面具备前沿能力。
从市场动态来看，更新招股书前不久，Soul宣布接入文心一言，借助文心一言的能力，进一步推动Soul在智能对话和辅助创作方向的落地。
