文/张垣
3月28日，货拉拉正式递交招股书，申请于港交所上市，上市主体名称为“拉拉科技” （英文名：Lalatech）。招股书显示，高盛、美银证券、摩根大通为货拉拉IPO的联席保荐人。
资料显示，货拉拉于2013年在香港成立，成长于粤港澳大湾区，是一家从事同城/跨城货运、企业版物流服务、搬家、零担、汽车租售及车后市场服务的互联网物流商城。经过多年发展，已成为同城货运网络平台领域的龙头企业。目前，货拉拉在中国内地、墨西哥、巴西等全球400多个城市开展业务。
货拉拉通过共享模式整合社会运力资源，完成海量运力储备，并依托移动互联、大数据和人工智能技术，搭建“方便、科技、可靠”的货运平台，实现多种车型的即时智能调度，为个人、商户及企业提供高效的物流解决方案。
货拉拉提供的服务包括货运平台服务、多元化物流服务和增值服务三种。货运平台是以数字方式匹配商户和四季之间的同城及跨城货运交易。多元化服务则包括企业版物流服务、搬家、零担等服务。
根据弗若斯特沙利文的数据，这家成立于2013年的互联网物流公司是2022年上半年全球闭环货运交易总值（或GTV）最大的物流交易平台；2022年上半年全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台；2022年全球平均月活商户最大的物流交易平台；2022年全球已完成订单数量最大的物流交易平台。
招股书显示，货拉拉全球GTV由2020年的37.32亿美元增至2022年的73亿美元，复合年增长率为39.9%。2020年、2021年、2022年营收分别为5.29亿美元、8.45亿美元、10.36亿美元，复合年增长率为39.9%。2022年，货拉拉实现了经调整利润（非国际财务报告准则）5323万美元。2022年货拉拉平台促成的已完成订单达到4.275亿单，全球货运GTV达67.15亿美元，平均月活商户约11.4百万，平均月活司机约1.0百万，覆盖全球11个市场超过400个城市。
货拉拉2022年来自中国境内的收入为9.36亿美元，其中，货运平台服务营收为5.66亿美元，占营收比例为54.7%；2022年来自多元化物流服务的营收为3亿美元，占营收的比例为29%；来自增值服务的营收为6928.4万美元，占营收的比例为6.7%。
2022年来自境外的收入为9987万美元，占营收的比例为9.6%。
招股书内容显示，在过去三年中，货拉拉在境外货运平台的服务变现率分别为12.4%、13.7%和14.5%，而同期的中国境内货运平台服务变现率仅为8.0%、7.6%、9.7%。对此，货拉拉表示主要是由于公司在境外市场环境中拥有更好的定价能力。
对于一直困扰互联网平台的如何盈利问题，货拉拉2020年、2021年、2022年毛利分别为2.04亿美元、3.33亿美元、5.56亿美元；经营利润分别为-1.76亿美元、-6.61亿美元、262.9万美元。在招股书中，货拉拉表示，2020年和2021年的亏损主要是由于其在规模和地域扩张、用户增长等方面的持续大额投资。2022年盈利的原因则是，收入多样化以及毛利率从2020年的38.5%提升至2022年的53.7%。同期，经营开支占收入的百分比从73.9%下降至57.9%。
此外，货拉拉在研发投入方面的支出不断增长。根据此次招股书披露的数据，2020～2022年，货拉拉的研发开支分别为0.75亿美元、1.76亿美元和1.97亿美元。
截至2022年12月31日，货拉拉持有的现金及现金等价物为14亿美元。
值得一提的是，为了拉高市场期待，就在递表港交所的前一天，货拉拉宣布旗下跑腿业务在深圳、上海正式开放接单，进军即时配送领域。在此之前，货拉拉还扩展过跨城货运和网约车市场。无论是进攻还是防守，网络货运平台都难免烧钱一搏。2021年，货拉拉的营销开支猛增，达到6.73亿美元，占总收入比重从2020年的45.1%攀升至79.7%，恰逢2020年滴滴货运上线之际。
据悉，货拉拉执行董事分别为周胜馥、谭稳宝；非执行董事分别黄立明、王梦秋女士、郭山汕、张瑞祺；独立非执行董事分别为吴继炜、陈繁昌、李廷斌。
货拉拉的创始人为广东揭阳人周胜馥，毕业于斯坦福大学。毕业后进入贝恩咨询公司，后辞职开始7年职业德州扑克手生涯，再后来成为创投人。2013年，周胜馥在香港创办货拉拉。周胜馥及其家族控制的Lalatech Underscore及Lalatech One是货拉拉的控股股东。
成立至今，货拉拉已完成逾十轮融资，投资方包括高瓴、红杉中国、概念资本、顺为资本、襄禾资本、清流资本、光源资本、零一创投、腾讯、OTPP、钟鼎资本、D1 Capital、博裕资本、Aspex、老虎环球基金、富卫集团、中国平安、美团、香港科技园等数十家知名VC/PE以及战略投资方。
IPO前，高瓴持股为9.67%，红杉资本持股为9.11%，概念资本持股为8.34%，顺为持股为6.91%，清流资本持股为6.77%，襄禾持股为6.77%，Matpo Development持股为1.26%。
货拉拉在招股书中表示，公司募资计划用于在未来三至五年驱动中国内地的核心业务的增长及扩充服务种类；用于在未来三至五年进一步加快公司在全球的业务扩张以抓住全球物流市场的广阔机遇；用于在未来三至五年进一步投资研发，以持续开发及提升公司的技术基础设施；用作营运资金及一般企业用途。
