文/张垣
近日，IPO已排队三年的昆山农商行因被评级机构提示警惕不利影响和遭到江苏银保监会行政处罚而引发关注。
据悉，日前，江苏银保监局官网通报一批行政处罚。其中，昆山农商行因“投资业务管理不到位”，被罚款45万元，成为今年江苏辖内首家被处罚的农商行，该行两名员工因对此事负直接责任，也均被罚款6万元。
而评级机构中诚信则提示：该行经营区域较为集中且同业竞争压力较大，需警惕疫情和宏观经济下行对该行盈利水平和资产质量带来不利影响。
中诚信指出，昆山农商行面临诸多挑战，包括续贷类贷款占比较高、产品及服务有待丰富、跨区域发展对风控能力和人才队伍建设提出更高要求等。同时，也肯定了昆山农商行经营所在地优越的经济发展环境、在当地金融体系中的重要地位、明确的市场定位、稳固的客户基础以及良好的存款稳定性等信用优势。
中诚信在信用等级通知书中提到，确定维持昆山农商行主体信用等级为AA+，“21昆山农商二级”信用等级为AA，评级展望为稳定。
2018年11月，昆山农商银行首次宣布拟IPO，登陆上交所，但该行曾在2019年2月因2017年增资扩股时的评估机构江苏中企华中天的母公司北京中企华被证监会调查等原因，而被中止审查，后于2019年4月得以恢复审查。
2019年，5月31日，证监会网站披露《江苏昆山农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》，涉及该行股份频繁转让、净利差及净息差逐年下降、吸收存款率逐年下降、现金流净额由正转负等48项内容。其中股权结构是监管层关注的重点领域之一。
据《证券法》规定，发行前企业股东人数不能超过200人。而昆山农商行2021年年报显示，股东总户数为1032户，其中法人股东48户，外部自然人股东480户，内部职工股东504户。由此可见昆山农商行股权分散的问题仍未解决。
此外，昆山农商行还曾被卷入股东违纪的舆论风波。2020年9月，该行多位股东偷税漏税上亿元或行贿领导干部被刑罚、处分。
和已上市的农商行相比，昆山农商行的体量不算大。截至2021年末，昆山农商行资产总额为1348.49亿元，同比增长11.09%。同期，最小农商行瑞丰银行的资产规模为1368.68亿元，仍高于昆山农商行。
此外，昆山农商行营业收入增速自2018年开始下滑，并且2021年出现负增长。净利润增速也明显放缓，这样“过山车”式的发展趋势不得不让投资者对其业绩持续性产生怀疑。
根据2021年年报，昆山农商行2021年全年营业收入出现负增长。截止2021年末，昆山农商行全年实现营业收入38.55亿元，同比下降0.91%；实现归母净利润13.42亿元，同比增长10.15%。
虽然昆山农商行2021年的净利润同比增长了10.43%，但并不能表示该行业绩开始向好了。据昆山农商行年报显示，2021年净利润同比增长主要得益于信用减值损失和所得税费用均同比减少。
其中，该行2021年计提的信用减值损失是10.39亿元，比上一年减少了3.77亿元。对于昆山农商行这样利润基数不大的银行，3.77亿元的影响还是肉眼可见的。如果扣掉这3.77亿元，其2021年净利润就会与营业收入一样，转为负增长。
细究其营收负增长主因，从年报数据可以看出利息收入、手续费及佣金收入是该行主要收入来源。2021年，该行利息净收入27.48亿元，占营业收入的71.28%，其中利息收入50.84亿元，同比增长7.99%；利息支出23.36亿元，同比增长24.96%。由此可见，利息支出的增速（24.96%）远超利息收入增速（7.99%），正因为此，该行去年利息净收入同比下降3.19%。
数据同时显示，昆山农商行投资收益为8.42亿元，在营业收入中占比较高，超过手续费及佣金净收入。据悉，主要原因是昆山农商行近几年来发展债券投资交易、资产管理、同业投资等业务，证券投资规模逐年增加。
值得一提的是，该行2021年债券投资同比减少了45.55%，年报显示主要原因在于调整债券投资规模。而在今年3月昆山农商行曾因“投资业务管理不到位”被苏州银保监分局罚款45万元。
中诚信评级报告指出，在吸人存款方面昆山农商行具有一定竞争优势，得益于该银行在当地经营历史较长，网点覆盖面较广，客户基础较好。截至2021年末，该行个人存款余额为518.34亿元，较年初增长22.85%，在总存款中占比为50.22%，同比上升4.56个百分点。
资产质量方面，昆山农商行资产质量较为稳健。不良贷款率为0.96%，降低0.23个百分点；拨备覆盖率为648.80%，上升121.59个百分点。但2021年昆山农商行资本充足率三个相关指标较2020年全部下滑，资本面临一定压力。其中，资本充足率为14.67%，比去年降低0.65个百分点；一级资本充足率和核心一级资本充足率均为12.49%，均比去年降低0.51个百分点。
而前文提到的罚单已经不是昆山农商行今年的首例处罚了。今年初，昆山农商行广陵支行因信贷资金违规流入房地产、违规增加企业融资成本负管理责任，扬州银保监分局对其警告，并罚款50万元。另外，昆山农商行铜山支行因信贷资金被挪作他用，被徐州银保监分局罚款35万元。
而据媒体回溯昆山农商行过去4年年报，该行年均两张罚单，累计被罚245万元。具体来看，主要违法违规事实是信贷资金违规流入楼市、信贷资金被挪作他用、未履行反洗钱法等问题。
