3月23日，广州香雪制药股份有限公司（300147.SZ，以下简称“香雪制药”）连续发布公告，确认收到中国证监会广东监管局下发的《行政处罚事先告知书》。公司因2019年财务造假、长期未披露关联方非经营性资金占用等问题，被责令改正并处以罚款合计600万元；实际控制人王永辉被罚款1000万元，并采取5年证券市场禁入措施。
受此影响，公司股票将于3月25日起被实施“其他风险警示”，股票简称变更为“ST香雪”。
财务造假与资金占用成为核心问题
根据中国证监会广东监管局下发的《行政处罚事先告知书》显示，香雪制药违法违规的事实主要是2019年虚增利润近5400万元和关联方资金占用超48亿元未披露。
经证监会调查，2019年12月，香雪制药位于广州生物岛的5栋别墅被政府部门拆除，但公司未确认相关在建工程损失，导致2019年年度报告虚增利润5383.25万元，占当期披露利润总额的45.98%。这一虚假记载直至2024年4月30日才通过会计差错更正公告披露。
此外，2016年至2020年，香雪制药通过购买信托理财、中药材合作经营等名义，将资金划转至控股股东昆仑投资等关联方，用于偿还借款、收购股权等用途，构成非经营性资金占用，累计实际发生额达48.52亿元。其中，2016年至2019年占用金额占净资产比例最高达35.10%，但公司未在相应年度报告中披露，仅在2020年部分披露，且金额与实际存在3.32亿元差异。
公司及高管被重罚
因香雪制药2019年年度报告存在虚假记载，未按规定披露关联方非经营性资金占用，2016年至2020年年度报告存在重大遗漏。中国证监会拟对香雪制药责令改正，给予警告，并处以600万元罚款。
实际控制人王永辉因组织资金占用、知悉别墅拆除却未履职，被罚款1000万元（含作为直接责任人的300万元和实控人身份的700万元），并被实施5年市场禁入；其他时任高管包括财务总监卢锋、董事会秘书黄滨等分别被警告并处罚款15万元至200万元不等。
而且，受此事影响，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第9.4条规定：“上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票交易实施其他风险警示：（七）根据中国证监会行政处罚事先告知书载明的事实，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及第10.5.2条第一款规定情形，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目。”
香雪制药股票将被实施其他风险警示（ST），但未触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第十章第五节规定的重大违法强制退市的情形。最终结果以中国证监会广东监管局出具的《行政处罚决定书》为准。
香雪制药股票被实施其他风险警示的起始日为2025年3月25日，3月24日将停牌一天，3月25日复牌，股票简称由“香雪制药”变更为“ST香雪”。
香雪制药表示，已对2019年财务数据进行更正，并督促控股股东清偿大部分占用资金，仅剩少量余额待处理。公司称将“深刻反思、积极整改”，但市场对其治理能力及短期偿债压力仍存疑虑。
此次处罚暴露出香雪制药内控失效、信披违规等深层次问题。尽管公司未触及强制退市标准，但其历史遗留问题叠加持续经营压力，未来能否通过战略调整恢复市场信任仍存不确定性。投资者需警惕ST后的流动性风险及潜在诉讼影响。
2024年持续亏损
根据企查查显示，香雪制药专注于新型中药饮片、中成药、功能保健品、生物医学工程、生命科学研究等领域的大健康产业，2010年12月15日在创业板上市。
香雪制药（300147.SZ）近日发布的2024年度业绩预告显示，公司全年净利润预计亏损59,961万元至86,243万元，同比上年亏损3.89亿元，降幅达54.15%至121.73%；扣非后净利润亏损进一步扩大至5.71亿元至8.34亿元，同比下滑65.75%至142.05%。营业收入预计为16.13亿至20.13亿元，较2023年的22.99亿元显著缩水。
香雪制药表示，业绩下滑主要受到市场竞争加剧、渠道库存和周转压力增加的影响，同时流动性危机和中成药业务销售未达预期也导致营业收入下降。财务费用约2.3亿元，固定资产折旧和摊销影响约1.9亿元，预计资产减值合计约3.08亿元，另有营业外支出约8300万元。预计非经常性损益对净利润的影响约为2900万元。
香雪制药2024年业绩深陷泥潭，既有市场环境的外因，也有财务结构失衡、历史遗留问题的内因。若无法有效改善流动性、降低债务成本并恢复核心业务增长，公司或将面临更严峻的生存考验。投资者需密切关注其资产处置进展及战略调整成效。
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