4月贷款市场报价利率维持不变

4月22日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉,我国1年期和5年期以上LPR均未调整。LPR已连续两个月原地踏步。

当日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%,均较上一期保持不变。

在4月中期借贷便利(MLF)利率保持不变的背景下,本月LPR不变在市场预期之中。4月15日,央行开展了1000亿元MLF操作,净回笼700亿元,作为中期政策利率的1年期MLF利率连续八个月保持不变。

“本月LPR保持不变,有助于减缓银行息差下滑压力,维持服务实体经济的持续性和发展的稳健性。在有效融资需求不足、资金空转现象有所抬头的情况下,LPR未进一步下行,一定程度上有助于减少因贷款利率过低导致信贷资金被套用、挪用等行为。”招联首席研究员董希淼表示。

董希淼认为,从3月份和一季度金融数据看,社会融资规模和人民币贷款总量稳定增长,受上年基数较高等影响,增速有所回落,这反映出有效融资需求仍然不足,市场信心和预期有待进一步提振。在这种情况下,应从财政政策、就业政策等方面采取更多的积极措施,加大综合施策力度,更有效提振经营主体信心,应对预期偏弱等问题。在此基础上,货币政策才能更有效地发挥作用,流动性才能更精准地注入实体经济。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华同样认为,政策利率及LPR并非越低越好,需要防范潜在套利空转风险,提升政策实施效率。预计后续货币政策稳健略偏松,保持流动性合理充裕,加强与财政等政策配合,推动引导信贷资源均衡投放,积极盘活存量信贷资金,平衡好稳增长、稳物价、防风险、促改革关系,兼顾内外均衡。

不过,业内专家普遍认为,后续LPR下调仍在预期之中。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,综合当前物价和经济走势,三季度MLF利率有可能下调。这将带动两个期限品种的LPR跟进调整,进而带动企业和居民贷款利率持续下行。与此同时,LPR下调带动贷款利率下行,也将为今年地方债务风险化解提供更为有利的条件。

董希淼表示,2024年我国货币政策加大实施的空间仍然较大,继续实施降准降息都有较大可能。预计央行将继续降低MLF利率等政策利率,引导银行降低存款利率,推动LPR有序下行,进一步降低实体经济融资成本。无论是政策利率还是市场利率,无论是存款利率还是贷款利率,都还有下降的空间和可能。

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