3月27日，青海春天报4.99元/股，与3月15日报收的6.57元相比，不到两周的时间，股价下跌24%。而股价大跌的原因，就来自于今年央视315晚会上的爆雷。
据央视3·15晚会曝光，听花酒以高昂的价格——标准装5860元/瓶、精品装更是高达58600元/瓶——进行销售，而其背后的支撑却是涉嫌夸张的宣传手法。
3·15当晚收上交所监管函 次日证监会检查组已进场工作
据央视财经报道，3·15晚会记者探访了一家听花酒体验店，店内的广告展示：这款酒具有提升免疫力、改善睡眠、保障男性勃起功能、调节生理紊乱、抗衰老等功效。
在另一家听花酒体验店里，工作人员也在强调听花酒的保健功能——抗肿瘤、提高免疫力、改善深度睡眠质量、激活腺体调动身体自调理……，这次，工作人员干脆告诉记者，“喝听花酒，能让人回春”。
听花酒工作人员还对记者表示，听花酒的健康性是有国际性专利的。但据这份专利的专利代理机构工作人员为此表示，“它们一直在打擦边球”“听花酒的专利里，提到的调节性功能、保护心脑血管系统等用途的组合物中的凉味剂，并不是什么高科技物质，其实就是我们日常常见的薄荷。”
而《中华人民共和国广告法》明确规定，酒类广告不得含有明示或暗示饮酒有消除紧张和焦虑、增加体力等功效，听花酒的宣传违反了这些法规。
在听花酒遭“3·15”晚会曝光后，A股上市公司青海春天药用资源科技股份有限公司于当晚收到了上海证券交易所下发的《关于公司有关媒体报道事项的监管工作函》。
上交所在这份监管工作函中明确要求青海春天核实相关情况，说明是否存在媒体报道中提及的违法宣传行为，并深入调查该行为是否涉及信息披露的违法违规。同时，鉴于该事件已经引起了市场和投资者的广泛关注，上交所也要求公司从维护投资者利益的角度出发，积极回应市场质疑和投资者关切，做好必要的沟通解释工作。
此外，上交所还对公司及其全体董事、监事、高级管理人员提出了严肃要求，强调他们应当本着对投资者负责的态度，高度重视并认真落实本工作函中的各项要求，切实保护投资者的合法权益。公司被要求尽快核实相关情况，并按照相关法规要求履行信息披露义务。
3月16日上午10点，成都市市场监督管理局最新发布通报，2024年央视“3.15”晚会曝光听花酒业存在的相关问题后，省、市、区三级市场监管部门执法人员第一时间赴听花酒业在成都的经营场所调查核实。3月16日凌晨，成都市武侯区市场监督管理局执法人员对听花酒业经营门店的相关资料和物品进行先行登记保存证据。相关调查结果将及时向社会公布。
随后，公司又收到了证监会的监督检查通知书。公司16日晚间公告，公司收到《中国证券监督管理委员会监督检查通知书》。因公司涉嫌违反相关法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司进行检查。检查组已进场开展工作。
青海春天称，公司将积极配合中国证券监督管理委员会的检查工作，同时也根据上海证券交易所公司管理一部上证公函【2024】0200号《关于青海春天药用资源科技股份有限公司有关媒体报道事项的监管工作函》的要求，全面展开自查整改，深入反思存在的问题，并严格按照监管要求履行信息披露义务。公司可能存在被有关部门处罚的风险，敬请广大投资者注意投资风险。
而在3月16日一早，听花酒在其官方微博发布两份声明，其在第一份声明中表示，高度重视央视3·15中报道中提及的问题，并于第一时间成立专项小组，全面展开检查与整改工作。在食品酒类推广时介绍健康功能是法律所禁止的，公司已经连夜召集市场销售人员，规范用语，严格要求在产品推广时遵守法律法规。
同时听花酒称，关于央视3.15报道的听花酒《酒精和凉味剂的组合物在调节性功能、保护心脑血管系统、促进肝细胞再生、抗肿瘤、提高免疫及睡眠质量上的用途》国际专利申请，是一项用途发明专利，目前处于国际公布阶段，公司从未将此项专利申请用于广告宣传。
而对于凉味剂是常见薄荷提取物这一说法，听花酒表示，其生产工艺采用的是已取得授权的专利技术，并非向酒中添加薄荷或薄荷提取物。相关专利情况将在附后的成都虹桥专利事务所（普通合伙）《关于央视3.15报道涉及听花酒相关专利的说明》中进行进一步说明。
而从这份附后的声明来看，听花酒合作的专利事务所——成都虹桥专利事务所（普通合伙）关于听花酒专利相关事宜进行的说明与听花酒前份声明基本一致，未见更多详细内容。该事务所主要针对3.15报道中涉及的所内工作人员录像部分作出回应，称“我所工作人员恪守职业道德，对服务的所有客户不会有任何不尊重的言论，更不会在治谈新客户时对老客户做不恰当评价。”
巨额宣传费打造“天价白酒” 青海春天连续四年亏损近11亿
企查查显示，听花酒是宜宾听花酒业发展有限责任公司（曾用名：宜宾凉露酒业有限公司，以下简称“听花酒业”）旗下商务用酒品牌。听花酒业成立于2012年12月，位于四川省宜宾市，注册资本1470万人民币。在其官网企业简介部分 ，写着“融汇生物与发酵工程、食品分析与风味感官科学等多学科前沿成果，创立「双激活」健康酿酒理论，创建定向成分编辑酿酒工艺，创造白酒新价值”这样一段话。
而青海春天在公司官网的企业简介中表示，“听花酒系列产品，在‘双激活’健康酿酒理论指导下，运用定向菌和特制香曲二次发酵、精馏浓缩等减害增益新工艺，对醇熟老酒再酿造，实现酒体价值飞跃：风味口感升级和饮后价值的创新。”
于 2021 年年报中，公司表示，“根据消费者饮用听花酒后反馈的体验，相关研究单位应用现代科学方法设计并实施成年男女两性人群的饮用测试研究，每日适量饮用听花酒 50ml（1 两）连续 7～14 天，对饮用前后测试人群的多项客观数据化指标进行检测分析。数据显示，两组人群的免疫指标、男女性功能、深度睡眠比例、情绪调节指标、皮肤指标明显提升。”
青海春天还在官网中宣称“三位诺贝尔获得者”出任公司首席科学家，并打造其创始人张雪峰获得联合国签发的“国际健康成就奖”的人设。张雪峰是听花酒总设计师，也正是A股上市公司青海春天的董事长。他曾在接受采访时表示，梦见太上老君模样的人在他手上写下“活”字，之后受到启发“水在舌边即为活”，从唾液入手开始研发。
听花酒与青海春天的联系不仅于此。公开资料显示，青海春天主营业务包括两大方面，一以冬虫夏草类产品研发、生产和销售为主的大健康业务板块，二是以酒水产品销售为主的酒水快消品业务板块。其中，酒水快消品业务板块中，青海春天独家代理了听花酒“听花”“读花”两款白酒的销售。具体商业模式为，青海春天在向听花酒业采购听花酒后，通过自营加经销商为主、电商销售为辅的模式对外销售。
在青海春天官网转自中国新闻网的文章中，中国新闻网表示“听花酒的研究人员以中药药性、炮制理论，中医治疗的‘热者寒之、燥者润之’等原则理论为指导，发扬传统固态酿 酒优势，综合生物与发酵工程、食品分析与风味科学、感官科学、医药学等多学科前沿成果，综合独到的精选原料和专有工艺，创立了白酒制化增益、生津自养体系，运用 37 道专有制化酿造工艺，将白酒酒性制化到了温凉适中的境界。”
此外，青海春天还转发了人民网的文章，文章表示，听花酒主办的中医理论指导白酒健康化研讨会，在会上发布了《引用听花酒对成年男性身体机能影响的探索性研究》结果简报。以客观的血清指标检测和睡眠监测数据，探索研究了引用听花酒对免疫球蛋白和干扰素水平、血清素、男性激素水平、一氧化氮、深度睡眠比例等的影响。
青海春天在2021年年报中表示，与新华社旗下机构、中央电视台、人民日报合作，在《瞭望》、《半月谈》、央视记录频道和戏曲频道等媒体刊发听花广告。同时，听花品牌成功入选人民日报社“品牌强国计划”。此外，公司还在北京、上海、深圳等全国21个国际机场投放听花酒的广告。
受此影响，青海春天的广告宣传费近年来大幅增长，2021年及2022年分别为2464.55万元及7413.62万元。
到了2023年上半年，公司广告宣传费为4332.98万元，竟高于同期酒水板块3425.86万元的收入。当期该板块收入还同比下滑了52.88%，公司指主要由于“听花产品酒体升级研发工作”造成的。
受累于高昂的销售费用，青海春天2020年以来持续产生亏损。2020年至2022年，公司分别亏损3.2亿元、2.49亿元及2.88亿元。
而根据青海春天最新发布的2023年度业绩预亏公告显示，预计公司2023年实现营业收入2.32亿元至2.48亿元，同比增长45.12%至55.08%；实现归母净利润-2.22亿元至-2.87亿元；实现归母扣非净利润-2.05亿元至-2.7亿元。
目前，淘宝、京东、拼多多等电商渠道已经下架听花酒系列产品，主流线上销售渠道被切断。四川、北京市场监管部门以生产销售该酒企业、门店为调查对象，责令商家立即暂停销售“听花”白酒及相关产品。上海市静安区市场监管局也已对当地听花酒代理商、上海霆花生物科技有限公司进行立案调查。自营及经销商线下销售渠道均受到重大冲击。
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