出品｜大摩财经
6月8日，“养猪四巨头”之一的江西猪企正邦科技(5.800, -0.35, -5.69%)（002157.SZ）披露，总规模5.42亿元的商业承兑汇票逾期未兑付。
正邦表示，本次逾期主要受猪周期影响，公司及子公司江西正邦养殖流动资金紧张。
正邦的资金压力此前已有迹象。5月20日，正邦公告中直言“所属行业目前正处于寒冬”，表示为做好资金储备，计划终止部分新建产能。在此背景下， 正邦最终敲定，2019年发布的可转债时计划投资的8 个项目和2020年定增时计划投资的14个项目终止，剩余36.18亿元结余资金将用来补充流动资金。
值得一提的是，由于募投项目变化，规模近16亿元的正邦转债(107.240, -6.77, -5.94%)将于本月进行回售。除此之外，规模6050万元的17正邦01债券，将在今年11月到期。
除了停止不必要的建厂，正邦还试图通过其他方式缓解资金压力。今年1月底，正邦控股股东正邦集团与江西铁路航空投资集团签订了百亿规模的合作协议。根据协议安排，双方将共同出资成立合资公司，在乡村振兴、科技创新、供应链业务等深度合作，合作规模不低于100亿元。
江西省铁路航空投资集团是江西发改委的控股企业，持股71.14%，其余股东也均为国资，分别为国开行、江西财政厅和江西国资委。 在正邦资金困境时提供百亿规模的合作，意味着国资已经开始向正邦输血。据当地媒体报道，今年2月，江西铁路航空投资子公司已为正邦代采约8000万元的饲料。
今年1月，正邦还与双汇（000895.SZ）签订战略合作协议，不过二者的合作规模和合作内容后续并未披露。而且，在牵手正邦之前，双汇已经与同在河南的猪企牧原签订了战略合作协议，根据牧原在互动平台的说法双方“一直保持友好合作关系”。
除了寄希望于合作伙伴，正邦还试图“卖子求生”。今年2月底，正邦公告计划向大北农(8.150, 0.74, 9.99%)出售3家饲料子公司的全部股权和5家饲料公司的控股权，试图换来 20-25 亿元活水。截至目前，上述8家公司并未完成工商变更，交易是否生变不得而知。
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