继2021年4月撤回科创板上市申请后，京东科技赴港计划又遭落空。
今年年初有消息称，京东科技正与美国银行、中信证券(16.38, 0.12, 0.74%)和海通国际(1.17, 0.02, 1.74%)合作进行上市，计划于2022年在港IPO，募资10亿至20亿美元。
而近期京东科技又传出因未获得审批通过，或又将面临搁置的消息。
上市之路一波三折，回顾这几年，京东科技经历多次更名，不断强调自身科技属性，但难掩金融本质。而信息安全更像是悬在京东头上的“达摩克利斯之剑”。
频换“马甲”，屡屡战败
京东科技的前身为京东金融，为京东商城延伸出的业务，2013年后便开始独立经营，并于2017年从京东体系剥离。
值得一提的是，京东金融于2015年在行业内首次提出“金融科技”的金融业务战略思路，推动中国“互联网金融”行业整体向“金融科技”升级。
2018年9月，京东金融彼时的掌门人陈生强宣布将其更名为“京东数科”。
对此，陈生强表示“京东金融更名京东数字科技，并非放弃金融业务。而是公司业务范围早已超出金融行业本身，所以需要一个新定位和品牌来诠释公司变化。”
更名之后，京东数科对外的宣传口径一步步从“金融科技、B2B2C、服务金融机构”逐渐转变为“数字科技、智慧城市、农牧”等弱金融类话题。
不断强化自身科技属性，与其接下来科创板上市计划不无关联。
2020年，在蚂蚁集团宣布启动“A+H”上市计划不久，京东数科紧随其后向上交所科创板递交招股书，募资金额高达203.67亿元，目标估值高达2000亿元。一旦上市成功，京东数科将成为彼时科创板的“数字科技第一股”。
不过现实总是会泼一盆冷水。2021年4月，央行、银保监会、证监会等监管层曾对14家从事金融业务的互联网平台约谈。要求不鼓励以“科技”名义的金融公司上市。
最终，蚂蚁没能开启它的造富盛宴，京东数科也以“公司自身发展战略的考虑”为由于2021年4月主动撤回上市材料仓促离场。
首次折戟后，京东集团于2021年1月正式官宣成立“京东科技”，将京东云与AI业务与京东数科整合在一起。原京东数科CEO李娅云将出任京东科技CEO。
换了马甲后的京东科技又将目标转向了港交所。
2022年1月，证监会网站显示，京东科技（原京东数科）提交股份有限公司境外首次公开发行股份审批材料。一旦获得受理，意味着京东科技或很快就可以在港交所递交招股书。
彼时还有媒体消息称，京东科技正与美国银行、中信证券和海通国际合作进行上市，计划于2022年在港IPO，募资10亿至20亿美元。
图片来源：证监会然而世事难料。就在业内以为此次京东科技可以卷土重来时，近期又有报道称，京东科技的赴港计划未获审批通过，一切还没正式开始就结束了。上市之路一波三折，京东科技为何总被拒？
以“科技”冠名
难掩“金融”基因
在京东科技首次IPO折戟时，就有专家分析主要有两方面原因，一方面是金融科技公司监管环境全面趋严，受网络小贷新规影响，京东数科相关业务需要调整；另一方面，京东数科业务范围和服务模式都发生变化，金融属性削弱。
根据上文提到的两次更名经历也可看出“去金融化”就是京东科技近几年的动作核心。
但是，“马甲”换得再多，“基因”没有变，终究是换汤不换药。这一点从京东科技的业务结构中也能看出一二。
根据2021年京东科技（原京东数科）招股书披露信息来看，京东科技主要有三大业务，分别为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案。其中，金融机构及商户与企业数字化解决方案是绝对主力，营收占比超9成。
2017年-2019年及2020年上半年，金融机构数字化解决方案业务增长速度较为迅猛，分别实现收入15.46亿元、32.98亿元、62.17亿元和42.84亿元，年复合增长率达到100.51%。
图片来源：京东数科招股书细分来看，金融机构数字化解决方案业务中的“京东金条”，以及商户与企业数字化解决方案下中的“京东白条”合计为公司贡献近半的收入。
2020年上半年，京东白条产品实现科技服务收入17.94亿元，营收占比17.37%；京东金条实现的科技服务收入26.36亿元，营收占比25.52%。
值得一提的是，京东白条主要属于赊销服务，金条业务则与蚂蚁借呗相似。
截至2020年6月，金融机构数字化解决方案项中商业银行（含消费金融公司）营收占比逐年增加，从2017年的10.43%增到2020年上半年的32.84%。
由此可见，京东数科与金融的起家渊源，对金融产品的依赖程度仍较高。
在京东科技首次IPO时就有投资者质疑：“京东数科白条金条与蚂蚁集团的花呗产品逻辑一致，均采用了联合贷款模式，故仍是靠利差赚钱的信贷产品。并且这两个产品的营收占比在逐年升高。这是拿着科技公司的估值，在做金融业务。”
现如今，金融科技的监管已进入到深水区，只有真正实现彻底的去金融化，摆脱对传统金融业务的依赖，从更深和更长远的角度来寻找破局之道，才是改名之后的京东科技真正应该做的事情。
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