资本观察

12月13日，被称为“植发第一股”雍禾医疗（02279.HK）正式登陆港交所，发行价为15.8港元/股。今日，雍禾医疗低开后反弹，盘中一度涨16.33%报18.38港元，最终收涨5.06%报16.6港元，成交10.27亿港元，最新市值86.31亿港元。
官网信息显示，雍禾医疗是中国领先的专门从事提供毛发医疗服务的医疗集团，主要提供一站式毛发医疗服务，涵盖植发医疗、医疗养固、常规养护及其他配套服务。自2005年开始，雍禾医疗一直专注于毛发医疗服务市场，并构建了雍禾植发、史云逊医学健发、哈发达增发、综合毛发医院等多品牌服务体系。招股书显示，经过十多年的发展，雍禾医疗目前在中国51个城市拥有52家医疗机构，是国内最大连锁植发医疗机构。
目前雍禾医疗已成为中国植发医疗及医疗养固服务市场的重要品牌。根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年相关所服务产生的总收入计，雍禾医疗是中国植发医疗服务市场及医疗养固服务市场规模最大的企业，分别占有10.5%及4.3%的市场份额。
业绩方面，企查查APP显示，2018年至2021年6月30日，雍禾植发的营收分别为9.34亿元、12.24亿元、16.38亿元、10.53亿元，净利润分别为5350.00万元、3562.4万元、1.63亿元、4044.10万元。
对于植发市场的未来发展空间，国家卫生健康委员会的调查显示，2020年，中国脱发人口超过2.5亿人，其中男性约1.635亿人，女性约0.886亿人。以最新公布的全国人口普查结果14.12亿人计算，平均5.6个人里面就有1个人面临脱发问题。
据雍禾医疗介绍，与中国实际患脱发的人数相比，中国接受植发医疗服务的人数相对较少。2020年，在中国进行的植发手术仅约为51.6万例，渗透率为0.21%，表明市场需求未得到满足。随著越来越多受过良好教育的患者对植发手术有更好的了解，预期会有更多人士接受植发治疗，表明未来的增长潜力巨大。
弗若斯特沙利文报告也指出，2020年国内植发医疗服务市场达134亿元，并预测未来将以18.9%的速度增长，2030年市场容量可达756亿元。