【文/观察者网 吕栋】
在疫情反复对餐饮业造成打击的同时，美团还需要消化34亿元的天价反垄断罚单。该公司最新披露的财报显示，今年三季度录得近百亿元净亏损，创下2018年三季度以来最糟纪录；而去年同期，该公司录得净利润63.2亿元。反垄断处罚之外，新业务继续“烧钱”以及与对手的竞争加剧，成为美团巨额亏损的主要原因。
这份财报发布后，美团自2020年第四季度以来，已经连续四个季度处于亏损状态。毫无疑问，该公司需要在新业务的增长和财务状况之间作出更好的平衡。资本市场方面，美团股价已经从今年2月高点的460港元/股下跌至目前的263.6港元/股，跌幅达到42.7%，市值已跌至1.6万亿港元（约合人民币1.3万亿元）。
主要业务增速放缓，新业务单季亏损超百亿
11月26日，美团披露的2021年三季报显示，三季度实现营收488.3亿元，同比增长37.9%，增速较二季度的77.0%大幅下滑，环比增速为11.4%；期内净亏损为99.9亿元，去年同期为盈利63.2亿元；经调整后的净亏损为55.3亿元，去年同期盈利20.5亿元。
“我们在能够为公司带来长期价值的领域继续投资，导致新业务及其他分部的经营亏损随之扩大。因此，2021年第三季度的经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）及经调整溢利净额分同比下跌至负人民币41亿元及经调整亏损净额人民币55亿元。”美团表示。
从收入结构来看，餐饮外卖仍是美团的营收支柱。
财报显示，美团餐饮外卖业务三季度营收为264.8亿元，同比增长28.0%，但这一增速已较一季度的116.8%和二季度的59.0%大幅下滑；期内餐饮外卖业务实现净利润8.8亿元，同比增长14.0%，环比下滑64.1%；经营利润率则由去年同期的3.7%下降至3.3%，主要由于交易用户激励及营销活动增加所致。
美团CEO王兴在业绩会上解释称，外卖业务增速放缓，主要受疫情封锁、中部地区洪水以及餐饮行业增速放缓影响；“因此，我们预计第四季度订单量还将受到显著的负面影响，且可能持续至明年前几个季度。”选、美团买菜、美团闪购在内的新业务，是美团第二大营收来源。财报显示，三季度该公司新业务营收为137.2亿元，同比增长66.7%，环比增长14.0%，同比增速较二季度的113.6%下滑明显。
增速下滑的同时，美团新业务的亏损幅度在显著扩大，期内新业务的净亏损为109.1亿元，同比扩大437.5%，经营亏损率环比则继续下降2.7个百分点至负79.5%。在新业务的亏损中，美团优选是大头之一，其中仓储、物流等基础设施的投入是重要原因。环比来看，美团新业务的亏损也在增加。今年第一季度该公司新业务亏损达80.4亿元，第二季度亏损达到92.4亿元，三季度亏损再次增加。
美团的第三大收入来源是到店、酒店及旅游，也是该公司目前最赚钱的业务。财报显示，该业务三季度营收为86.2亿元，同比增长33.1%，环比与上季度持平，但同比增速较上季度的89.3%大幅下滑。该业务期内净利润为38亿元，同比增长35.8%，环比增长2.7%，同比增速较二季度的93.7%大幅下滑；经营利润率则由去年同期的43.0%略为增加至43.9%。
从财报披露的内容来看，美团对各项业务的表现仍然感到满意。该公司表示，通过技术创新，其有效巩固了产业价值链上的各个节点并提升了效率，将继续在零售领域配置资源，促进行业更好发展。
不过，各项业务持续扩张的同时，美团的销售成本也在迅速增长。财报显示，三季度该公司销售成本为381亿元，占营收比例为77.9%，同比增长8.5个百分点。该公司表示，该金额增加乃主要由于餐饮配送相关成本增加，此增长与外卖订单量增加保持一致；以及该公司的零售业务及其他新业务的发展及探索。
现金流方面，2021年第三季度美团的经营活动所得现金净额由2020年同期的流入33亿元转为流出40亿元。截至2021年9月30日，现金及现金等价物及短期理财投资的结余分别为509亿元及700亿元，而截至2021年6月30日的相关结余则分别为714亿元及511亿元。
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